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而在中国，征程重创业者不愿意降低估值融资，或接受非常苛刻的融资条款以维持高估值。根据这个标准衡量，大工独角兽们大多是无关紧要的。在经历两次重组后，程｜凡客诚品再未公布其估值情况。

与国内创投圈所感受到的资本冷却、雪域新征甚至部分公司出现资金链断裂的“寒意”不同，美国的资本寒冬更多体现为愈发明显的投资泡沫。与硅谷不同的是，天路途中国没有应对高估值初创企业的先例。

无独有偶，奋进人力资源软件领域的新星Zenefits也遭遇了估值调低48%的尴尬。

强国市盈率会进一步冲击所谓的‘市梦率’。众多老师，步新会面临着巨大的转型危机。

在线教育最像的领域应该是游戏和娱乐，征程重让你的用户留下了，成为你的粉丝，然后不断地来。——如果学生本身都不在你的App里学习，大工或者是一边上课一边开小差，任何的学习效率都免谈。

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（作者：钾肥）